El precio de la electricidad en el mercado mayorista se mantendrá en torno a los 40 euros por megavatio hora durante el mes de mayo, según las previsiones del sector, en un contexto marcado por una demanda contenida y por el elevado peso de la generación solar, que podría llegar a aportar hasta el 50% del sistema eléctrico. Este comportamiento permitirá cerrar un periodo de precios relativamente moderados antes de un cambio de tendencia en los meses estivales.
Sin embargo, las perspectivas para el verano apuntan a una subida significativa de los precios, que podrían alcanzar los niveles más altos desde 2022. Según la consultora Tempos Energía, el mercado de futuros anticipa para julio valores situados entre los 73 y los 110 euros por megavatio hora, con una mayor dependencia del gas como tecnología de respaldo, lo que encarecería directamente el precio de referencia del sistema eléctrico.
El escenario más desfavorable contempla un incremento aún mayor si persisten determinadas tensiones geopolíticas y limitaciones en el suministro energético. Entre los factores señalados se encuentran la posible continuidad del cierre del estrecho de Ormuz, la falta de plena operatividad en instalaciones clave de Qatar y un nivel de almacenamiento de gas en Europa en torno al 29% de su capacidad. En ese contexto, el gas en Europa podría situarse entre los 60 y los 80 euros por megavatio hora, con una media del mercado eléctrico que alcanzaría entre 100 y 120 euros en julio y agosto.
En contraste, un escenario más favorable dependería de la recuperación del tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz y del restablecimiento de la producción en instalaciones estratégicas de Qatar. Bajo estas condiciones, la denominada prima geopolítica se reduciría y el precio del gas tendería a estabilizarse entre los 35 y los 42 euros por megavatio hora, con un mercado eléctrico en el entorno de los 70 a 76 euros durante el verano.
La volatilidad de los mercados
Más allá del corto plazo, el mercado del gas muestra niveles de tensión elevados en los contratos de futuros, con cotizaciones en torno a los 44,80 euros por megavatio hora en la referencia europea. Los analistas advierten de que el precio se encuentra en una fase de corrección más que de normalización, ya que continúa por encima de los niveles registrados hace un año y su evolución dependerá del comportamiento de los almacenamientos y de la estabilidad del suministro internacional.
En paralelo, el mercado eléctrico ha registrado una fuerte volatilidad en los primeros meses del año, con un número elevado de horas con precios negativos debido al peso de la energía solar en determinados tramos del día, mientras que durante la noche los precios han superado los 70 euros por megavatio hora. A ello se suma el encarecimiento del petróleo Brent, que ha superado los 113 dólares por barril tras un aumento superior al 80% desde comienzos de año, en un contexto marcado por la inestabilidad geopolítica y por la incorporación de una prima de riesgo estructural en el mercado energético global.
